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祝贺厦门大学管理学院吴超鹏教授与唐菂博士的论文于

TheAccountingReview发表

近日，我系吴超鹏教授与级唐菂博士、佛罗里达州立大学JamesAng教授、香港科技大学许尤洋教授的合作论文“TheRoleofSocialMediainCorporateGovernance”在会计学国际顶级期刊TheAccountingReview发表。

论文题目：

社交媒体的公司治理职能

研究简介：

本文研究小股东在社交媒体上发布的针对并购事件的批评评论能否预测公司的并购决策。基于文本分析的方法，我们详细分析了小股东在社交媒体——互联网股吧上发布针对上市公司实施的起损值型并购的评论。实证证据表明，股吧上小股东对一起损值型并购议案的批评评论，有助于预测并购公司最终是否撤销该并购议案的决策。进一步研究发现，小股东社交媒体评论对并购结果的预测能力，随着评论的信息质量的增加而提升。小股东社交媒体评论中所包含的增量信息，有别于并购市场反应、报纸媒体、分析师报告、以及机构投资者反应等信息源所包含信息。最后，我们的研究表明，股吧上的评论还可以预测并购决策以外的其他公司治理结果。总体来说，小股东可以借助社交媒体平台，集思广益，发掘出有价值的增量信息，从而在公司治理中发挥监督职能。

TheRoleofSocialMediainCorporateGovernance

Weexaminewhethersocialmediacriticismspostedbysmallinvestorscanpredictsubsequentfirmacquisitiondecisions.Specifically,weusetextualanalysistoexaminetheinternetstockmessageboardpostingsofvalue-reducingacquisitionattempts.Ourempiricalevidenceshowsthatsmallinvestorsnegativepostingsareabletopredictapotentialacquirerssubsequentdecisiontowithdrawitsattempt.Wefurtherfindthatthispredictiveabilityincreaseswiththeinformationqualityofpostings,andthatthepredictiveinformationextractedfromsocialmediaisincrementaltothatcapturedbyproposalannouncementreturns,conventionalmediacoverage,analystreports,andinstitutionalinvestorsresponsesrelatedtotheproposedacquisition.Finally,weshowthatmessageboardcriticismsarealsoabletopredictgovernanceout