白癜风症状 https://m-mip.39.net/pf/mipso_6344211.html《会计与经济学杂志》1.收益质量:来自实地的证据摘要：我们对上市公司的名首席财务官进行了调查，并对12名首席财务官和两名标准制定者进行了深入访谈，从而对盈利质量提出了见解。首席财务官认为(一)首先，高质量的收益是可持续的和可重复的；具体特征包括一致的报告选择、实际现金流的支持，以及缺少一次性项目和长期估计；(ii)约50%的收益质量是由行业和宏观经济条件等非自由因素驱动的；(iii)在任何特定时期，大约20%的公司通过管理收益来歪曲经济表现，对于这些公司来说，10%的每股收益通常得到管理；(iv)盈利操纵很难从外部来解释，但同行比较和盈利与现金流之间缺乏一致性提供了有益的警示。此外，首席财务官在许多问题上不同意当前的标准设置，包括颁布的规则数量过多、自上而下的规则制定方法、对匹配原则的忽视以及对公允价值会计的强调。它们表明，基于规则的文化使审计职能集中化和机械化，阻碍了审计专业人员的发展。从我们的工作中得到的一个总结性印象是，首席财务官认为收益质量更像是一个单一的、无条件的特征，这与当前的研究相反，在当前的研究中，收益质量的衡量很大程度上取决于决策环境。首席财务官的这一观点与他们的“一个数字”的想法有关——这是一个单一的收益指标，决定了他们与外部利益相关者的互动和内部决策。2.我们应该如何看待收益质量？关于“盈余质量:来自现场的证据”的讨论摘要：迪切夫、格雷厄姆、哈维和拉杰戈帕尔(本期DGHR)对首席财务官(CFOs)进行了调查，以了解他们对收益质量、财务报告的大趋势以及收益管理的流行程度的看法。他们就这些问题提供了一些有趣的见解。我们讨论首席财务官在财务报告过程中的激励措施可能会如何影响我们从他们那里学到的关于收益质量的知识。我们还讨论了DGHR在调查样本和问题设计方面的方法选择如何影响他们的推论，包括我们可以推断出的盈余管理的流行程度和规模。3.证交会是否影响了银行的贷款损失准备金政策及其信息含量？摘要：在上世纪90年代末，美国证券交易委员会指控银行夸大贷款损失准备金，以建立饼干罐储备。他们对银行会计的干预在年达到高潮，推出了旨在提高财务报告质量的新指南(SAB)。我们发现，银行的准备金估计因美国证交会的干预而发生了变化。尽管对实力雄厚的银行而言，拨备的信息含量(以解释未来亏损的能力为代表)有所提高，但对实力较弱的银行而言，其信息含量却有所下降，因为这些银行的动机是低估拨备。我们的结果有助于解释为什么一些(弱势)银行在最近的金融危机中延迟了损失确认。4.讨论“美国证券交易委员会是否影响了银行的贷款损失准备金政策及其信息含量？"摘要：Beck和Narayanamoorthy(本期)认为并提供证据证明，年7月美国证券交易委员会的压力最终导致了SAB的发行:(1)导致银行记录贷款损失准备金，这些贷款损失与历史贷款冲销的关联更大，与当前非应计贷款的关联更小；(2)主要影响大而强的银行；和(3)导致贷款损失备抵对强(弱)银行的未来贷款冲销信息更多(更少)。我们认为并提供证据，作者归因于SAB的结果主要是由支配银行贷款冲销的消费者贷款冲销解释的，因此，在SAB后/金融危机前时期的贷款损失备抵。这一时期恰逢房地产和宏观经济普遍繁荣，其他类型的贷款经历了非常低的冲销。5.首席执行官薪酬与公司风险:来自自然实验的证据摘要：本文通过利用企业商业风险中的意外变化来检验管理报酬和企业风险之间的双向关系。这个自然的实验提供了一个机会来检验与激励和风险相关的两个经典问题——董事会如何调整激励以应对公司的风险，以及这些激励如何影响管理者的冒险行为。我们发现，在左尾风险增加后，董事会减少了经理对股票价格变动的风险敞口，基于期权的薪酬不那么凸导致了更大的风险降低活动。具体来说，收益不那么凸的经理人往往会削减杠杆和RD，囤积现金，并从事更加多样化的收购。6.关于“首席执行官薪酬与企业风险承担:来自自然实验的证据”的讨论摘要：戈姆雷、马特萨和米尔伯恩(本期)在一个新的研究环境中考察了首席执行官股权投资组合激励对企业风险的设计和因果效应，在这个新的研究环境中，某些企业经历了巨大的外生冲击，这增加了它们的左尾风险，减少了它们的投资机会。Gormley等人发现，董事会和首席执行官都会在冲击发生后对首席执行官的股票投资组合进行调整。他们还发现，在冲击发生之前，拥有更多凸型股票投资组合(即Vega)的首席执行官在冲击发生之后降低的风险更小。尽管存在某些测量和识别问题，但戈姆雷等人的创新尝试解决了一个重要且具有挑战性的研究问题。部分识别和敏感性分析是一类重要的技术，非常适合于提供关于Gormley等人的因果推论和其他受到内生性问题阻碍的重要研究问题。7.非自由裁量保守主义:证据与启示摘要：大量的会计研究发现，各种契约激励导致管理者从事保守的会计实践。我们通过模拟现存会计规则对保守会计的影响来扩展现有的研究。会计准则通常要求当资产的公允价值低于其账面价值时，就将其减记。我们记录了由此产生的非自由裁量保守主义的证据，并表明它似乎解释了以前关于契约激励的研究的一些结果。8.理解保守主义中的自由裁量权:另一种观点摘要：各种研究调查了报告保守性与预先规定的契约激励之间的差异。Lawrence等人(即将出版)，以下简称LSS，提出了一个模型来控制“正常”或“非自由裁量的”保守主义，同时测试保守主义随契约力量的变化，他们将其描述为“自由裁量的”变化。我们的目标是以LSS为依托，结合相关研究的见解，进一步讨论保守主义中的自由裁量权，从而阐明LSS提出的各种控制对正常保守主义的合理性和相对重要性。此外，我们对保守主义中自由裁量权的看法与LSS在某些关键方面的观点不同，最终导致我们对自由裁量保守主义和非自由裁量保守主义之间的界限的性质提出质疑。9.《国际财务报告准则》的强制性报告和执行变化摘要：近年来，根据《国际财务报告准则》进行报告在许多国家已经成为强制性的。围绕这一变化的资本市场效应已经得到了广泛的研究，但是它们的来源还没有被很好地理解。这项研究旨在区分观察到的资本市场效应的几种潜在解释。我们发现，在所有国家，强制性的《国际财务报告准则》报告对流动性几乎没有影响。围绕《国际财务报告准则》引入的流动性效应集中在欧洲联盟(欧盟)，仅限于同时在报告执行方面做出实质性改变的五个欧盟国家。几乎没有证据表明《国际财务报告准则》国家在没有实质性执行变化的情况下有流动性好处，即使它们有强大的法律和监管体系。此外，我们发现，对于那些经历了执行变化但没有同时转向《国际财务报告准则》的公司，流动性也有类似的影响。因此，在强制性采用《国际财务报告准则》后，报告执行的变化或与这些变化相关的(未观察到的)因素对观察到的流动性益处起着关键作用。相比之下，会计准则的变化似乎对市场流动性影响不大。10.将强制性《国际财务报告准则》报告和执行变化分开摘要：我们讨论了克里斯腾森、海尔和洛伊兹的“强制性国际财务报告准则报告和执行中的变化”。我们首先在先前文献的背景下讨论CHL，然后讨论研究设计、结果和推论。CHL试图通过将会计准则变化带来的流动性利益与执行变化带来的流动性利益区分开来，为文献做出贡献。从表面上看，我们认为中国法律中的证据表明，国际财务报告准则(IFRS)的实施和采用的变化都带来了流动性好处。当对《国际财务报告准则》报告的改变与执行方面的改变相结合时，可以获得最大的好处。这并不是说强制执行带来资本市场利益，但《国际财务报告准则》报告没有，或者《国际财务报告准则》报告带来资本市场利益，但强制执行没有；两者都是赋予资本市场利益所必需的。11.上市后业绩与私营部门监管:伦敦另类投资市场的经验摘要：我们调查公司在AIM上市和融资的经验，AIM是私人监管的，依赖于竞争上市并提供监管监督的指定顾问。根据上市后回报率和失败率，美国另类投资市场公司在传统监管的交易所的表现不如新上市公司，与在不受监管的美国粉红表上市的公司相当，上市前应计项目和上市后反向项目异常高。“高质量”的审计师和游牧民部分缓解了表现不佳的问题，这表明AIM公司通过更严格的监督来约束的能力有限。散户投资者比例较高的公司表现尤其不佳。12.伦敦证券交易所的另类投资市场实验:监管还是市场失灵？格拉科斯、郎与马费特摘要：格拉科斯、郎和马费特()的会议论文为在伦敦证券交易所另类投资市场(AIM)上市的公司的上市后业绩提供了可靠的描述性证据。他们的发现与私营部门监管的失败和市场对AIM投资者保护的错误预期是一致的。在Gerakos等人()的讨论中，我强调了他们的会议论文的优势和局限性，总结了各种监管和市场因素可能如何导致AIM产品的系统性表现不佳，并概述了该主题未来研究的途径。13.现金流不对称:条件稳健性研究的原因及启示摘要：收益非对称及时性捕捉了权责发生制和运营现金流(CFO)非对称及时性。由于经营现金流的确认并不反映用于确认未实现损益的不同验证阈值，首席财务官的不对称性给条件稳健性测试增加了噪音或偏差。我们表明，首席财务官的不对称性在横截面上是可预测的，并且随着生命周期特征而系统地变化。将首席财务官从收益中剔除，并使用基于应计制的非对称及时性衡量标准，消除了先前研究归因于其他来源的几个偏差。此外，正如理论预测的那样，权责发生制不对称的及时性在横截面上有所不同。展望未来，我们建议研究人员在测试条件稳健性时使用基于应计制的非对称及时性度量。14.关于“现金流不对称:条件稳健性研究的原因及启示”的讨论摘要：会计研究者不应该将CHT?s分析视为我们能够衡量条件保守主义的集体问题的解决方案。CHT提供了关于收益非对称时间性的证据和基于应计的非对称时间性度量，这对于评估结构有效性是有用的。在某些情况下，CHT?s的证据会直接转化为另一个researcher?s的背景。在其他情况下，CHT为研究者进行自己的结构效度分析提供了有用的指导。但最终每个研究者都有责任针对自己的研究问题和样本进行自己的结构效度分析。15.审计委员会财务专长与盈余管理:地位的作用摘要：监管要求增加审计委员会财务专业知识和董事会独立性的压力，导致审计委员会相对于管理层的地位降低。这种地位差异是相关的，因为专业知识和相对地位是每个party?s影响结果的能力的重要决定因素，尤其是当各方面临相互冲突的目标时。我们发现，同时拥有财务专业知识和高相对地位的审计委员会与较低水平的盈余管理相关，这是通过会计违规和异常应计项目来衡量的。这些结果说明了金融专业知识的好处和局限性，这一直是相当多争论的焦点。16.关于财务会计与银行业的思考摘要：我对Beatty和廖()在《会计学中的银行文献》一文中的评论进行了全面评述。Beattyand廖()通过为银行会计研究提供一个智能的、组织良好且易于访问的切入点，为会计领域提供了一项服务。作为对Beatty和廖的补充，我提出了我对金融会计在银行业中的作用的看法，重点讨论了会计政策选择对单个银行风险承担和银行间风险相互依赖的实际影响。我还对未来的研究方向提出了一些想法。17.档案审计研究综述摘要：我们将更高的审计质量定义为对高财务报告质量的更大保证。研究人员使用了许多审计质量的代理，却很少给出选择它们的指导。我们提供了一个框架来系统地评估他们的独特优势和劣势。由于审计质量与财务报告质量密不可分，因此审计质量也取决于企业的内在特征和财务报告制度。我们对常用于解开这些结构的模型的回顾表明需要更好的概念指导。最后，我们敦促更多地研究审计师和客户能力在提高审计质量中的作用。18.讨论“产品市场掠夺的风险是披露的成本吗？”摘要：Bernard()提出，受“产品市场掠夺”影响的财务受限企业更有可能避免遵守公开披露财务报表的强制性要求。伯纳德检验并发现，尽管受到法律的约束，德国财政拮据的私营企业不太可能披露其财务报表，并认为这一证据与影响企业披露决策的掠夺风险一致。我讨论了Bernard?s的发现如何促进我们对信息披露的激励和抑制因素的理解。我评价理论基础——即产品市场掠夺——作为不披露的动机，以及他的实证分析的优缺点。我的讨论强调了这些发现对信息披露监管的影响，尤其是当它涉及到小型私营企业时。我以对未来研究的建议来结束我的讨论，包括用伯纳德提出的经验背景来回答其他研究问题的想法。19.产品市场掠夺的风险是一种披露成本吗？摘要：当竞争对手为了迫使竞争对手退出而降低价格或增加非大米竞争的支出时，他们就参与了产品市场掠夺。这项研究提供了证据，财务约束的公司避免财务报表披露，以减轻捕食风险。实证检验考察了德国的私营企业，其中大多数未能遵守财务报表公开披露的要求，直到强制执行的变化增加了不遵守成本。有证据表明，在变革之前，财务约束越多的公司越有可能避免披露信息。横断面和补充分析的结果与驱动这种关系的捕食风险一致。20.讨论:普通员工和误报的发现:股票期权的作用摘要：Call、Kedia和Raggopal()提供了有趣的证据，证明员工股票期权在诱使普通员工参与公司不当行为方面的明显作用。他们的结论是，给予普通员工选择权会激励他们助长误报，并阻止他们告密。在这次讨论中，我认为证据在很大程度上是间接的，在几个方面令人困惑。我的结论是，尽管Call等人已经发现了有趣的证据，但还需要进一步的研究来排除其他解释，并更好地理解员工的动机。21.普通员工与错误报告的发现:股票期权的作用摘要：我们发现，公司在涉及财务报告违规时会授予更多普通股票期权，这与管理层阻止员工举报的动机一致。违规公司在误报期间给予更多普通期权，相对于控制公司而言，在非违规年份给予他们自己的期权。此外，在违规年份给予更多普通员工选择权的误报公司更有可能避免揭发指控。尽管多德-弗兰克法案(年)提供了财政奖励来鼓励举报，但我们的发现表明，公司通过激励员工对财务违规行为保持沉默来阻止举报。22.经理真的能在迷雾中指引我们吗？评估自愿披露原因的挑战摘要：Guay等人()记录了10-Ks更长、更复杂的公司提供相对更多的自愿披露，他们将其解释为管理者使用自愿披露来减轻复杂的强制性披露的负面影响的证据。我们回顾了Guay等人的研究结果，并着重讨论了推断因果关系的两个主要挑战:(1)年度报告长度、复杂性和自愿披露方面的长期上升趋势的一致性，以及(2)忽略相关变量(如企业经济学的变化)以推动10-K文本特征和自愿披露的变化的可能性。尽管Guay等人的研究结果广泛而有力，但我们认为，自愿披露的经济驱动因素和趋势为未来的研究提供了重要的途径。23.穿越迷雾:财务报表复杂性与自愿披露摘要：越来越多的文献记录了复杂的财务报表对信息环境的负面影响。在本文中，我们考察了管理者是否使用自愿披露来减轻这些负面影响。采用跨部门和公司内部设计，我们发现财务报表的复杂性和自愿披露之间存在着强有力的正相关关系。当财务报表提交前后流动性下降时，这种关系更强，当公司有更多外部监督时，这种关系更强，当公司业绩不佳和盈余管理更强时，这种关系更弱。我们还通过两个准自然实验检验了财务报表复杂性和自愿披露之间的关系。采用广义差异设计，我们发现受采用复杂会计准则影响的公司(如SFAS和SFAS)比未受影响的公司在更大程度上增加了自愿披露。总的来说，这些发现表明管理者使用自愿披露来减轻复杂财务报表对信息环境的负面影响。24.使用非结构化和定性披露来解释应计项目摘要：通过将基于MDA的支持向量回归应计估计(MDA应计)与实际应计相关联，我们检验了支持向量回归在评估非结构化定性披露内容方面的有效性。我们发现，MDA应计项目解释了企业级应计项目的统计和经济显著部分，并确定了更持久的应计项目。我们发现MDA应计的解释力对于可读性更强的10-Ks更高，从而为可读性度量的结构效度提供了证据。为了突出支持向量回归方法的灵活性，我们将其应用于其他因变量和披露。我们发现，基于MDA的现金流预测产生的支持向量回归机预测下一个时期的现金流。我们将支持向量回归应用于电话会议记录，发现应计估计值与MDA应计值具有相似的解释力。最后，MDA应计项目的解释力在年至年间有所增强。25.在监管资本计算中推广使用公允价值会计的经济后果:一个讨论摘要：在巴塞尔协议三之后，当美联储提议取消保护监管资本不受可供出售债务证券未实现损益影响的累积其他综合收益(AOCI)过滤器时，引发了强烈反对。这个话题是关于公允价值会计对金融稳定的作用的辩论的核心。Chircop和Novotny-法卡什()围绕新闻事件调查了银行的股价反应和投资行为，直至最终决定的宣布。我
