白癜风刚开始图片 http://m.39.net/baidianfeng/a_4342824.html
“本文为财会瞭望哨第篇推文”
仅用于学术交流，原文版权归原作者和原发刊所有，转载请注明出处
Holzman,E.R.,B.P.Miller,B.M.Williams,.TheLocalSpilloverEffectofCorporateAccountingMisconduct:EvidencefromCityCrimeRates.ContemporaryAccountingResearch38(3):–.
内容提要本文以-年美国城市层面的数据为研究对象，研究了企业的财务不当行为被揭露时所产生的溢出效应。研究发现，当企业的财务不当行为被揭露后，当地的经济犯罪率上升。进一步研究发现，企业财务不当行为越严重，其所在地区经济犯罪率越高；当企业因财务不当行为造成当地更多失业、当地就业市场相对更加薄弱、当地收入差距越大、当地房价越低时，其财务不当行为的暴露对当地犯罪率将产生更加显著的影响。本文的研究拓展了企业财务不当行为的外部性的研究，有助于理解企业财务不当行为对社会公众的影响。
研究动机企业的财务不当行为对企业自身及其利益相关者会产生十分严重的后果。已有研究表明，企业的财务不当行为被揭露后会导致企业价值降低、高管离职和会计师事务所被解聘等经济后果。但是尚未有研究从社会群体的角度研究企业财务不当行为的溢出效应。基于此，本文从社会学的角度切入，研究了企业财务不当行为的暴露对当地经济犯罪率的影响，并分析了其影响机制和异质性差异。
理论框架Cressey（）提出的“舞弊三角理论”指出，高管成功从事舞弊行为需要具备三方面的要素，首先是舞弊的动机和压力，其次是成功舞弊的机会，最后是将自身的舞弊行为合理化。同时，Merton（）指出当个人无法从正常的劳动力市场获得足够的收入时，将会有动机进行犯罪。因此当处在社会底层的个人存在经济压力时，自身就具备犯罪的动机，社会中“成功人士”（企业高管）从事舞弊谋求私利的行为起到了一定的示范作用，使得这部分社会底层的个人将自身的犯罪行为合理化，进而从事犯罪活动（WarrandStafford,）。由于高管的财务不当行为属于经济犯罪的范畴，同时AgnewandWhite（）和HoffmannandCerbone（）提出带来压力的生活事件与经济犯罪指数之间具有联系，因此本文选择经济犯罪作为研究对象。
总的来说，当企业高管的财务不当行为被揭发后，会在当地城市起到一定的示范作用，导致当地更多具有生活压力的人从事更多的经济犯罪活动，进而引起当地的经济犯罪率的上升。因此，本文提出如下假设：
H：企业财务不当行为被揭露会导致当地随后的经济犯罪率上升。
文献与贡献（一）相关文献
1.财务不当行为的文献
企业的财务不当行为存在多方面的影响，Hennesetal.（）和Grahametal.（）的研究表明，企业的财务不当行为会严重损害企业股东的价值。Gleasonetal.（）,Beattyetal.（）和Kediaetal.（）发现企业的财务不当行为同样能够对同行业的企业产生影响。
2.犯罪动机的文献
Merton（）指出当个人无法从正常的劳动力市场获得足够的报酬时，将有动机从事经济犯罪行为。Cressey（）提出的“舞弊三角”理论指出，个人的舞弊行为需要具备舞弊的动机，机会和合理化三要素。Agnew’s（）提出的GST理论指出，一系列的经济压力将会导致人们从事犯罪活动以牟取非正当收益。WarrandStafford（）指出观察到犯罪行为将是观察者日后从事犯罪的重要动因。
（二）本文贡献
第一，本文的研究表明企业的财务不当行为并非当地高犯罪率的附属品，而是导致当地高犯罪率的重要动因，证明了企业财务不当行为与当地犯罪率间的因果关系。
第二，本文的研究丰富了企业财务不当行为溢出效应相关的研究。本文的研究表明企业的财务不当行为不仅会影响到企业股东的利益（Hennesetal.,;Grahametal.,）和同行业的企业（Gleasonetal.,;Beattyetal.,;Kediaetal.,）,还会产生更加广泛的社会影响，即导致当地的经济犯罪率上升。
研究设计（一）样本选择
本文选取-年美国各个城市作为本文的研究样本。犯罪率的数据来自FBI公布的美国各个城市-年的犯罪率，公司财务不当行为的识别则根据Dechowetal.（）的方法使用SEC公布的AAER名单，并根据企业的总部所在地与犯罪率的数据进行匹配。企业财务不当行为被揭露的日期为企业的财务不当行为第一次被公共渠道报道的日期。由于企业财务不当行为需要滞后一年，因此企业财务不当行为的数据仅截止到年。同时由于数据本身的限制，企业财务不当行为数据的开始区间为年。匹配后本文的基准回归共得到个城市-年份观测值。其中个城市-年份观测值至少存在一次财务不当行为被揭露的现象。
（二）变量定义
fraudrevealed0/1city：财务不当行为被揭露的哑变量。若第t年，在该城市的上市公司存在财务舞弊行为被揭露的现象则取1，否则取0。
financiallymotivatedcrimerate：经济犯罪率。城市当年的经济犯罪事件除以该城市的总人口。
violentcrimerate：暴力犯罪率。城市当年的暴力犯罪事件除以该城市的总人口。
totalmisconductmediacoverage：财务不当行为的所有媒体报道。企业财务不当行为被揭露后的一年内媒体报道的总数量。
stockreturn：股票收益率。企业财务不当行为被揭露后的一年，企业股价的买入持有收益率。若该城市当年有多个财务不当行为被揭露，则选择最低的买入持有收益率观测值。
firmjobloss：企业职工的减少。财务不当行为被揭露前后一年，企业职工人数的变化。
in
